На минувшей неделе Bitcoin преодолел сопротивление у $32,000 и обновил хай 2023 года. Неделя завершилась на отметке $34,525 при значительном росте объема торгов. В прошлый раз цена старейшей криптовалюты торговалась на этом уровне 532 дня назад.

Автор текста — Максим Стрельцов. 

BTC постепенно выходит из накопления, что связано с ожиданием хэлвинга весной 2024 года и принятием спотового ETF в США.

Причиной для резкого роста стало появление тикера IBTC в директории DTCC, что связано с подготовкой BlackRock к одобрению ETF. Тикер присутствовал в DTCC с августа, но не вызывал внимания рынка.

Хэлвинг Bitcoin происходит каждые 4 года. При этом награда майнеров за подтверждение блока сокращается вдвое. Таким образом, уже в следующем году количество новых монет BTC сократится вдвое, и вместе с ожидаемым ростом спроса на BTC это, вероятно, положительно повлияет на цену актива. Мы точно знаем блок, после которого произойдет хэлвинг, поэтому подобный рост может быть ожидаемым.

Принятие спотового ETF для Bitcoin является менее вероятным событием. В предыдущие годы Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отказывала на все заявки спотового ETF, в то время как фьючерсный ETF был разрешен. Разница заключается в том, что фьючерсный ETF зависит от цены BTC, а для спотового ETF необходимо обеспечить реальное владение активом и иметь возможность выплатить его по заявке участника.

Глава SEC Гэри Генслер, будучи преподавателем Массачусетского технологического института (MIT), выступал на стороне спотового ETF для Bitcoin, но после вступления в SEC стал главным противником криптовалют в США.

Ситуация изменилась после того, как заявку на спотовый ETF подала компания BlackRock — крупнейшая в мире компания, управляющая активами. Под контролем BlackRock находятся $9,42 триллиона (для сравнения, ВВП Японии составляет $6,145 триллионов). BlackRock — это "король ETF". К текущему моменту BlackRock имеет 99% в принятии заявок на ETF (575 одобрено при 1 отказе). Следом за BlackRock свои заявки подали другие лидеры американской экономики, в том числе Fidelity ($4,3 триллиона в управлении). В итоге SEC сейчас рассматривает 10 заявок на ETF, и все они перенесены на январь. Аналитики Bloomberg дают 90% на принятие ETF к 10 января. Аналогичные прогнозы дают аналитики JP Morgan, юристы Coinbase и даже коммиссионер SEC на ТВ заявила о том, что она не понимает почему ETF все еще не принят.

Участники рынка понимают, что SEC тяжело отказать BlackRock и Fidelity, так как за этим последует иск в суд. А предыдущие суды юристы SEC проигрывали. Это произошло в деле с Ripple и Grayscale. Судиться против BlackRock — не то же самое, что судиться против Ripple, верно?

Поэтому в начале следующего года мы можем увидеть сразу два важных пункта для роста цены Bitcoin: принятие спотового ETF и хэлвинг.

Но остается еще один важный фактор, который в значительной степени коррелирует с ценой Bitcoin — рост денежной массы в США (M2). Цена криптовалюты растет, когда ФРС переходит на мягкую денежную политику и запускает печатный станок. Вспомните, как криптовалюта росла в цене, когда США печатали доллары во время Covid-19, и как рынок ушел в длительную коррекцию после того, как ФРС перешла к ужесточению финансовой политики. ФРС пришлось пойти на эти меры из-за высокой инфляции, и сейчас мы видим замедление инфляции, а следом ФРС тормозит рост ставки. В эту среду пройдет очередное заседание ФРС, и рынок дает 99% на то, что ставка ФРС не изменится. В следующем году мы можем увидеть снижение ставки и смягчение финансовой политики — то есть третий важный фактор для роста цены Bitcoin.

Но не все так радужно. В IV квартале многие аналитики ожидают рецессию в США, а это с высокой вероятностью приведет к коррекции цены криптовалют. Почему-то люди не покупают картинки с обезьянками, когда теряют работу и не могут оплатить коммунальные платежи.

Возможный конфликт на Ближнем Востоке может дать 100% вероятность рецессии в случае, если к арабо-израильскому конфликту подключится Ирак и Иран.

В итоге, мы можем увидеть еще одну коррекцию по Bitcoin до конца этого года и ожидаем рост в 2024 и 2025 годах.

Прочие новости индустрии:

  • Один из разработчиков Bitcoin Lightning Network заявил о глубоких проблемах в безопасности протокола и покинул проект.
  • Ledger запустил функцию Recover, которая за 9,99 EUR в месяц размещает сид фразу в облаке.
  • FTX ведет переговоры с 3 участниками торгов о перезапуске биржи, судьба решится в декабре.
  • Сэм Бэнкман-Фрид выступил в суде в свою защиту и переводил вину на юристов компании.
  • Статья WSJ о финансировании ХАМАС через российский обменник Garantex преувеличила объем транзакций на 99%.

Вступайте в чат Покерофф в Телеграм: там мы обсуждаем не только покер, но и крипту.