Биткоин продолжает движение вниз на фоне негативных новостей из США. К концу прошлой недели стоимость старейшей криптовалюты опустилась до $25,935, и есть все основания предполагать, что на этой неделе она может продолжить свое падение в сторону ближайшего уровня поддержки в районе $24K. Одним из аргументов в пользу продолжения коррекции является увеличение объема торгов ($31 миллиард против $24,85 миллиарда на предыдущей неделе). 

Автор текста — Максим Стрельцов

Кроме того, на этой неделе ожидается много важных событий:

  • в понедельник Binance должна ответить на претензии SEC по поводу заморозки средств;
  • во вторник состоятся слушания по заморозке средств Binance.US, а также будут опубликованы документы Ripple и важные данные по инфляции (CPI);
  • в среду ФРС примет решение по базовой ставке (ожидается пауза);
  • в четверг ЕЦБ примет решение по ставке, а также будут опубликованы важные данные по экономике США;
  • в пятницу ожидаются данные по инфляции в Европе (CPI).

Также стоит обратить внимание на относительную слабость криптовалют в контексте того, что индекс S&P500 преодолел уровень сопротивления и обновил максимум с августа 2022 года. Если решение Федеральной резервной системы окажется "ястребиным" и вызовет коррекцию на рынке акций, криптовалюты могут продолжить резкое падение.

Динамика рынка криптовалют во многом зависит от развития ситуации с исками, поданными Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) против крупных криптобирж - Coinbase и Binance. Давайте рассмотрим эту ситуацию более подробно.

Иск SEC против Binance

5 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала обширный иск на 136 страницах в суд, предъявив обвинения Binance.US, Binance, лично Чанпен Чжао (CZ) и ряду компаний, находящихся под его контролем.

В своем иске SEC ссылается на показания инсайдеров из Binance, свидетельства сотрудников компаний CZ и представляет обширную финансовую информацию о деятельности Binance.

Претензии SEC касаются криптовалют BNB и BUSD, а также программ BNB Vault и Simple Earn, которые, по мнению комиссии, являются незарегистрированными инвестиционными соглашениями.

Некоторые криптовалюты, торгуемые на Binance.US, SEC классифицирует как незарегистрированные акции.

SEC утверждает, что Binance.US является фиктивной компанией, созданной для обхода американского законодательства и позволяющей Binance работать с клиентами из США. Согласно законодательству Binance.US должна быть полностью независимой компанией, однако SEC представила доказательства того, что вся деятельность биржи зависела от Binance. Например, первый руководитель компании в течение пяти месяцев не имел доступа к счетам компании. 

Средства переходили из Binance к Binance.US через компании, контролируемые CZ. Одна из компаний CZ искусственно увеличивала торговый объем на Binance.US. Компании, через которые Binance.US осуществляла свою деятельность, находились под строгим контролем CZ, вплоть до того, что руководители компаний должны были получать его разрешение на офисные расходы и покупку сувенирной продукции.

На основе данных, представленных SEC, мы выяснили следующее:

  1. Ведущие менеджеры Binance в 2018 году выразили сомнения в успешности BNB и продали монеты, полученные в качестве бонуса.
  2. Менеджер, ответственный за соблюдение законодательства США, был уверен, что биржа работает незаконно.
  3. За время работы в США Binance.US заработала доход в размере 411 миллионов долларов, при этом прибыль составила 224 миллиона долларов. Биржа не уплатила налоги на сумму 13 миллионов долларов.
  4. В платежах биржи обнаружены переводы на сумму $62,5 миллиона для CZ, $55 миллионов для Гуаньинг Чен (женщины, которую CZ ранее называл номиналом для регистрации компании в Китае), $11 миллионов производителю яхт из Гонконга, $55 миллионов частной авиакомпании из США.

SEC требует заморозить активы Binance.US для защиты интересов американских граждан. Биржа должна ответить на это требование в понедельник. Кроме того, суд требует показаний от CZ, которые он должен предоставить до конца месяца (это можно сделать через адвокатов).

Анализируя требования SEC, мы выделили три возможных сценария развития событий:

Легкий сценарий: Binance.US закрывается, Binance и CZ лично платят штрафы.

Средний сценарий: Binance.US закрывается, Binance и CZ лично платят штрафы, CZ вынужден уйти из компании (возможным преемником называют Ричарда Тенга, который руководит всеми региональными рынками).

Тяжелый сценарий: претензии SEC рассматриваются в рамках гражданского делопроизводства, но факты, изложенные в них, могут стать основанием для уголовного дела. Если к делу подключится Департамент юстиции (DoJ), активы Binance (включая домен) могут быть арестованы, а CZ может оказаться в международном розыске.

Бывший руководитель SEC, Джон Рид Старк, уже выразил предположение, что Департамент юстиции может присоединиться к делу, и проблемы Binance могут усугубиться.

Компания Binance.US имеет незначительный доход по сравнению с Binance, поэтому биржа может легко согласиться на отказ от американского рынка, в случае если претензии с CZ будут сняты.

Однако есть несколько факторов, которые могут работать в пользу Binance:

  1. Гарри Генслер, нынешний руководитель SEC, до своего назначения пытался устроиться на работу в Binance.US в 2019 году, встретившись для этого лично с CZ в Японии. Теперь SEC обвиняет Binance.US в незаконной деятельности с 2018 года. Это может указывать на то, что Генслер является заинтересованным лицом, и Binance может использовать этот факт в суде.
  2. Генслер руководит SEC с 2021 года, то есть уже более двух лет. За прошедшие 100 лет существования SEC всего четыре руководителя комиссии пробыли на своем посту более четырех лет. Обычно руководитель SEC меняется после выборов, что делает вероятным смену Генслера уже в следующем году. Если дело SEC против Binance затянется, как это произошло в случае с Ripple, то дело будет рассматриваться при другом руководителе комиссии.
  3. Генслер является активным членом Демократической партии. Если демократы проиграют на выборах в следующем году, вероятность смены главы SEC на представителя республиканцев возрастает. В настоящее время республиканцы выдвигают серьезные публичные претензии к Генслеру, считая, что он препятствует развитию бизнеса в США.

Иск SEC против Coinbase

Ситуация с биржей Coinbase отличается от проблем, с которыми столкнулась Binance. С одной стороны, претензии SEC к Coinbase носят формальный характер. Бирже предъявлены обвинения в работе без регистрации и торговле незарегистрированными акциями. Такой иск может привести к тому, что биржа откажется от предложений, связанных со стейкингом, исключит ряд криптовалют и заплатит штраф.

Особое внимание стоит обратить на претензии SEC к некастодиальному кошельку Coinbase Wallet, который был назван незарегистрированным брокером, поскольку пользователи могут использовать его для доступа к DeFi.

Хотя претензии к Coinbase не могут стать основанием для уголовного дела, ситуация для биржи остается серьезной. Рынок США приносит компании 80% дохода, поэтому строгое регулирование в стране может негативно сказаться на всем ее бизнесе.

Тем не менее, у Coinbase есть хорошие шансы выиграть суд у SEC или договориться с регулятором.

Может ли быть хуже?

Американский регулятор все еще может оказать давление на Tether и Circle. Стейблкоины являются основой современного рынка криптовалют и находятся на одном уровне с биржами. Если SEC начнет давить на Binance, пользователи могут легко перейти на другую биржу, например, OKX или Bybit. Однако отказаться от использования USDT будет гораздо сложнее. Circle (USDC) обращается к Конгрессу США с просьбой ввести регулирование для стейблкоинов, понимая опасность ситуации как для себя, так и для всего рынка в целом.